周小川：不搞大水漫灌 維持穩(wěn)健中性貨幣政策

??? 3月10日，十二屆全國人大五次會議新聞中心舉行記者會，邀請中國人民銀行行長周小川、副行長易綱、副行長兼國家外匯管理局局長潘功勝、副行長范一飛就“金融改革與發(fā)展”的相關問題回答中外記者的提問。

經濟日報記者：近期，人民銀行在公開市場上利用各種工具，市場認為在引導貨幣市場利率上行，有人會有這樣的擔憂，認為會傳導到實體經濟頭上，會加劇實體經濟“融資貴、融資難”的情況，您怎么看？更有人覺得，央行在收緊貨幣政策，甚至以后還會有加息的可能，您認為市場該如何理解央行的這樣一種操作？

周小川：總理在政府工作報告中明確指出，我們還是繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，或者更明確的說法，就是我們的貨幣政策是穩(wěn)健中性。至于使用各種各樣的工具，確實中央銀行工具箱的工具比較多，工具的使用自然可能也帶有引導市場價格、引導預期，同時傳導貨幣政策的意圖。但是也不見得對每次操作數(shù)量、價格都要作出過度解讀。貨幣政策總體來說還是穩(wěn)健中性。

至于有一些人的擔心，我覺得應該從兩個方面說。首先，如果經濟中貨幣數(shù)量太大，像總理說的，我們不搞大水漫灌，但如果真是大水漫灌的話，實際上對經濟還是非常有害的，可能導致通貨膨脹上升、資產價格泡沫等各種各樣的問題。與此同時，貨幣政策在穩(wěn)健方面適當做得更加中性一些，會有利于我們供給側結構性改革。很多企業(yè)要“三去一降一補”，如果貨幣太松的話，壓力就不夠，所以要從幾個方面來看。

至于說融資成本，“融資難、融資貴”的問題，首先這些年這個現(xiàn)象還是始終存在的，但是中小企業(yè)、小微企業(yè)的融資比例實際上每年都是在上升的。現(xiàn)在中國已經達到一個什么情況呢？在人民幣企業(yè)貸款60多萬億這么一個盤子下，已經實現(xiàn)了貸款余額大型企業(yè)、中型企業(yè)和小微企業(yè)三分天下，基本上都是三分之一。以前不是這樣的，以前是大型企業(yè)占一半以上，中型企業(yè)和小型企業(yè)占的比例比較小一些。大概從2010年左右開始，貸款新增量中大型企業(yè)、中型企業(yè)、小型企業(yè)基本是三分之一了，但是余額還有很大的差距。到去年，大、中、小三個組成部分都是三分之一。所以，在經濟結構性改革的過程中，銀行業(yè)、金融業(yè)自己也在做供給側結構性改革，也就是說，要更多地面向中型企業(yè)、小微企業(yè)。因此，融資難的問題會逐漸有所緩解。而價格問題是除了名義價格，還要看實際價格，這跟物價和其他因素有關系。