瑞銀預(yù)測(cè)中國(guó)明年通脹率在4%至4.5%左右

瑞銀證券首席中國(guó)投資策略師高挺12月2日在上海對(duì)媒體表示，瑞銀預(yù)測(cè)“明年中國(guó)通脹率在4%-4.5%左右，后年是4%”，而明年市場(chǎng)各方面要開始調(diào)整和適應(yīng)高通脹。

他認(rèn)為，目前推升中國(guó)大宗商品價(jià)格上漲的因素主要來(lái)自兩方面，一是美國(guó)的量化寬松，一是中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。今年8月到10月大宗商品價(jià)格經(jīng)歷一波上漲，此后價(jià)格突然止?jié)q，主要是因?yàn)橹袊?guó)在加息，引起市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)大幅增長(zhǎng)的擔(dān)憂。

他說(shuō)，中國(guó)GDP若放緩的話，對(duì)大宗商品價(jià)格上漲有一定的壓力，但若GDP企穩(wěn)，大宗商品價(jià)格還會(huì)繼續(xù)往上走。目前美國(guó)量化寬松政策已經(jīng)比較確定，這一政策對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的影響，還需經(jīng)過(guò)一段時(shí)間來(lái)消化確認(rèn)。

對(duì)于目前中國(guó)的高通脹，他認(rèn)為是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的產(chǎn)物，但“最終影響經(jīng)濟(jì)的不是通脹的高低，而是通脹的變化”。他表示，若市場(chǎng)各方適應(yīng)了高通脹并進(jìn)行了調(diào)整，經(jīng)濟(jì)依然可以確保一定程度的增長(zhǎng)。但若價(jià)格暴漲暴跌，則無(wú)法預(yù)計(jì)成本和收益。因此，穩(wěn)定通脹關(guān)鍵是要掌握對(duì)通脹的預(yù)期。

高挺向財(cái)新記者表示，2009年貨幣和信貸的大幅增長(zhǎng)對(duì)物價(jià)中長(zhǎng)期影響仍有待觀察。盡管目前信貸增速減緩了，但量仍沒有下來(lái)。至于信貸規(guī)模對(duì)股市的影響，他相信監(jiān)管的加強(qiáng)會(huì)防止資金流入股市，“監(jiān)管肯定會(huì)有些效果的。”

“過(guò)去信貸放量，股市一般會(huì)漲，大多數(shù)投資者會(huì)將這兩者聯(lián)系起來(lái)。”不過(guò)他認(rèn)為，信貸對(duì)股市的影響，更多還在心理層面。